The recent surge in aggressive tariff policies under Donald Trump’s administration has triggered a significant exodus of capital from US financial markets, marking the most substantial sell-off of American assets in at least five years, according to reports. This economic shift is led by major trading partners and highlights a growing distrust in the stability of the US economy, traditionally viewed as the most robust and secure investment hub globally.

Major Financial Withdrawals by Key Partners

Recent data reveals that within just the first few months of Trump’s renewed presidency, capital outflows have surpassed $283 billion. Mexico’s withdrawal alone reached $13.6 billion between March and April, while China has been progressively divesting from US Treasury bonds and corporate equities since last July, amassing a total of $188.6 billion by April. Canada, also impacted by Trump’s tariff threats, withdrew $80.7 billion in April alone.

Historical Context of Capital Flight

For decades, the Mexican elite have transferred capital to the US, later diversifying into tax havens, including several located within US territory, while maintaining faith in the US economic system. The current withdrawal signals a significant erosion of this confidence. This shift echoes the warnings of former Mexican President José López Portillo in 1982, who criticized the outflow of Mexican capital supported by private banks.

China and Canada’s Strategic Moves

As the second-largest creditor to the US, China has initiated a gradual withdrawal of its investments, with nearly 15% of its equity holdings leaving the US market amid Trump’s tariff threats, including proposed tariffs as high as 245%. Canada, another target of Trump’s punitive tariffs, faces pressure not only through trade policy violations of the USMCA but also through provocative suggestions of becoming the 51st state of the US.

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Global Market Reactions to Trump’s Policies

Official records indicate that foreign investors sold $50.6 billion in US assets in April alone, with Mexican and Chinese investors accounting for 10% and 50% of this total, respectively. This represents the highest outflow in five years, driven by the tariffs announced on Liberation Day, which have thrown global financial markets into turmoil. Institutional foreign investors, including sovereign funds and central banks, sold $30.1 billion in April, while private foreign investors accounted for an additional $20.5 billion in sales.

Los principales indicadores del mercado financiero estadounidense registraron descensos semanales, con el Dow Jones acumulando una caída de 1.77% y el S&P 500 retrocediendo 1.28%, influenciados por la inestabilidad geopolítica en Oriente Medio y ajustes en perspectivas económicas.

Desempeño diario y semanal de los índices

En la sesión del viernes, el Dow Jones mostró un avance marginal del 0.08% hasta alcanzar 42,206 puntos, mientras que el S&P 500 descendió 0.22% a 5,967 unidades y el Nasdaq Composite cayó 0.52% ubicándose en 19,447 puntos. A pesar de este resultado diario, el Dow Jones terminó siendo el índice más afectado en la acumulación semanal, con una baja del 1.77%, seguido por el S&P 500 con 1.28% y el Nasdaq con 1.25%.

Factores influyentes en los mercados

La Reserva Federal mantiene tasas de interés sin modificaciones, aunque revisó al alza su estimación inflacionaria y redujo su pronóstico de crecimiento económico. Esta postura, junto con la incertidumbre sobre la posible intervención militar de Estados Unidos en conflictos de Oriente Medio, impactó el comportamiento de los mercados.

“El presidente Donald Trump declaró que tomará dos semanas para decidir si apoya militarmente a Israel en su confrontación con Irán”

Esta declaración coincidió con reuniones en Ginebra donde ministros europeos y autoridades iraníes buscaron mecanismos para reducir la tensión, específicamente en relación con el programa nuclear de Irán.

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Impacto en commodities y otros sectores

Los precios del petróleo Brent disminuyeron 2.3% a 77.01 dólares por barril, aunque mantienen un incremento acumulado del 11% desde el inicio de ataques aéreos de Israel contra Irán. La Fed enfrenta decisiones complejas sobre política monetaria, con declaraciones de su gobernador Christopher Waller indicando posibles ajustes en el enfoque de análisis inflacionario.

El sector tecnológico mostró resultados contrastantes entre las empresas conocidas como “Siete Magníficas”: Apple destacó con un alza del 2.25%, mientras que compañías como Microsoft (-0.6%), Nvidia, Amazon, Meta y Alphabet (-3.6%) registraron descensos. Tesla apenas mantuvo su valor con una subida del 0.03%.

Movimientos corporativos relevantes

Accenture perdió 6.8% de su valor bursátil tras resultados trimestrales inferiores a lo proyectado. Por el contrario, Kroger repuntó al superar expectativas con sus cuentas. Home Depot subió 0.75% después de trascender una posible adquisición de GMS, cuyas acciones se dispararon 23.7%.

En el ámbito criptográfico, Circle Internet Club, emisora del USDC, experimentó un alza del 20.4% desde su salida a bolsa el 5 de junio, beneficiada por avances legislativos. Coinbase registró un incremento del 4.4% en su cotización.

Desempeño sectorial y otros mercados

El sector energético lideró las ganancias con un avance del 1%, seguido por consumo básico (+0.6%) y financiero (+0.3%). Por otro lado, comunicación (-1.8%), materias primas (-0.6%) y salud (-0.4%) cerraron con pérdidas.

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Bitcoin retrocedió desde su máximo nocturno de 104,300 dólares, cotizándose alrededor de 103,100 dólares. Los bonos del Tesoro de 10 años vieron reducido su rendimiento 2 puntos base a 4.38%. El índice dólar descendió 0.1%, afectado por la incertidumbre en política comercial del gobierno estadounidense.

Presión arancelaria modifica proyecciones económicas

Las iniciativas proteccionistas implementadas por el presidente estadounidense, Donald Trump, han alterado las expectativas de crecimiento económico y obligado a la Reserva Federal a reevaluar sus estrategias de política monetaria. Aunque el mandatario prometió una “edad de oro” para la economía estadounidense durante su reciente toma de posesión, las autoridades monetarias observan efectos contrarios en sus proyecciones.

Funcionarios del banco central estadounidense señalan que las decisiones del gobierno actual están generando estancamiento económico, incremento del desempleo y presión inflacionaria. Este escenario ha llevado a posponer los recortes de tasas de interés previstos, manteniendo el rango actual de 4.25%-4.50% y proyectando una senda más conservadora de reducciones graduales.

Desacuerdo entre poderes ejecutivo y monetario

El desacuerdo entre el presidente Trump y la institución monetaria se ha vuelto público, con calificaciones duras por parte del mandatario hacia el presidente de la Fed, Jerome Powell, a quien ha calificado de “estúpido” por no ajustar las tasas inmediatamente. Esta tensión refleja diferencias fundamentales en la visión económica entre el gobierno y la autoridad monetaria independiente.

“Sentimos que vamos a aprender mucho más durante el verano (boreal) sobre los aranceles”, dijo Powell a periodistas el miércoles después de que la Fed mantuviera su tasa de referencia.

La postura de la Fed contrasta con la de otros bancos centrales que ya han iniciado procesos de relajamiento monetario, manteniendo costos de endeudamiento más altos para contrarrestar la inflación anticipada. Esta inflación, según proyecciones actualizadas, será más elevada en los próximos meses de lo estimado antes del retorno de Trump a la presidencia.

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Incógnita arancelaria define próximo movimiento

El plazo crucial para definir el futuro comercial vence el 9 de julio, fecha en que expira el periodo de negociación para evitar aranceles del 50% a socios comerciales, incluyendo a la Unión Europea. Hasta ahora, solo se ha concretado un acuerdo limitado con el Reino Unido.

Los inversores esperan un recorte de tasas en la reunión de septiembre, pero esto dependerá de los desarrollos durante el verano boreal. La Fed mantiene su enfoque en evaluar cómo los aranceles ya implementados afectarán la economía en los próximos meses.

“No esperábamos que se notaran mucho a estas alturas, y no lo han hecho (…) Veremos en qué medida lo hacen en los próximos meses (…) Eso va a formar nuestro pensamiento”, indicó Powell refiriéndose al impacto de los aranceles.

Escenario cambiante y relativa estabilidad

Aunque la Fed mencionó en su última declaración que “la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido” desde su reunión de mayo, el panorama sigue siendo susceptible a cambios dependiendo del desenlace de la fecha límite del 9 de julio.

En meses recientes, el escenario de riesgo ha evolucionado. Mientras en abril se consideraba que una recesión era “casi tan probable como la previsión de base”, Powell destacó recientemente que la economía sigue siendo “sólida” y que las empresas están adaptándose a posibles aranceles moderados.

“Las empresas también sufrieron un pequeño shock después de abril (…) La sensación es muy distinta ahora que la gente está trabajando para salir de esta situación (…) La sensación es mucho más positiva y constructiva que hace tres meses”, señaló el presidente de la Fed.

Esta percepción más optimista se refleja en el comportamiento reciente de los mercados, con alzas en los precios de renta variable y estabilidad en los rendimientos del Tesoro, reduciendo temporalmente las preocupaciones sobre el valor del dólar estadounidense.

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